У страховой отрасли Казахстана нет «иммунитета» к мировому кризису, но долгосрочный прогноз ее развития вполне благоприятен

На протяжении последнего десятилетия экономика Республики Казахстан (рейтинг по обязательствам в иностранной валюте: BBB-/Стабильный/A-3; рейтинг по обязательствам в национальной валюте: BBB/Стабильный/A-3) росла практически непрерывно, в среднем примерно на 10% в год. Однако сегодня она испытывает воздействие сразу двух негативных факторов: продолжающегося с 2007 г. ослабления ее банковского сектора и падения мировых цен на многие сырьевые товары, являющиеся важнейшими статьями казахстанского экспорта. Речь идет о нефти и газе, а также значительных объемах черных и цветных металлов, химической продукции, зерне, шерсти, мясе и угле. В 2008 г. рост экономики лишь немного превысил 3%, а в 2009 г, по последним оценкам Службы кредитных рейтингов Standard & Poor's, он снова составит 3%, но только с отрицательным знаком. Курс национальной валюты, тенге, в феврале 2009 г. упал на 30%, и мы считаем, что сжатие экономики будет сопровождаться относительно высокой инфляцией (в январе-июне 2009 г. она приблизилась к 8,5%) и ростом безработицы, которая в конце марта 2009 г. составляла 6,9%.

Страховая отрасль Казахстана: сильные и слабые стороны, возможности и риски

Таблица 1.Страховая отрасль Казахстана: сильные и слабые стороны, возможности и риски

Сильные стороныСлабые стороны
Привлекательные долгосрочные экономические перспективы Большая территория страны, однако крайне низкая плотность населения
Эффективное регулирование АФН Зависимость от иностранных перестраховщиков в обслуживании основных рисков
Существует большое количество видов обязательного страхования Небольшая популярность долгосрочных линий (страхования жизни и пенсионного страхования)
Стратегическое географическое положение и положение во временной зоне Создание неадекватных (недостаточных)резервов является проблемой для большого количества компаний
Расходы на инфраструктуру повышают уровень активности страхового рынка Ограниченный уровень инвестиций в национальной валюте
Возможности Риски
Вероятный рост страхового рынка в долгосрочной перспективе Снижающийся уровень качества казахского банковского сектора
По мере сворачивания бизнеса кэптивных компаний, их бизнес будет переходит в конкурентный страховой рынок Влияние девальвации/инфляции на расходы и выплаты
Возможность экспансии на рынки других регионов Крупные иностранные страховщики проникают на рынок
Алматы может стать финансовым центром региона Непрозрачность клиентской базы повышает риски контрагента
Возникновение необходимости страхования климатических рисков и рисков землетрясений Региональные экономические, социальные, и геополитические риски

Страховая отрасль Казахстана восприимчива к макроэкономическим процессам и общей ситуации в экономике страны. Выросшая, по сути дела, в период «наибольшего благоприятствования», сейчас она переживает депрессию: объем собранной брутто-премии в 2008 г. уменьшился на 10%, а за первые пять месяцев 2009 г. сокращение составило 30% относительно аналогичного периода предыдущего года (см. табл. 2).

Таблица 2. Подписанная брутто-премия на внутреннем страховом рынке Казахстана,млрд тенге

  на 31 мая 2009 г. 2008 2007 2006 2005 2004
Совокупная подписанная брутто-премия в Казахстане (исключая входящее перестрахование)
43
133
147
120
67
40
Изменения в годовом исчислении
('30)*
(10)
23
79
68
39

*По сравнению с пятью месяцами по 31 мая 2008 г. Источник: АФН

Мы ожидаем, что рост экономики Казахстана в будущем возобновится благодаря повышению мировых цен на сырьевые товары. Можно также предположить, что этот позитивный процесс будет способствовать активизации страховой деятельности. Поэтому примерно у двенадцати самых передовых и наиболее приверженных долгосрочному развитию страхового рынка из 45 страховых компаний, ныне действующих в Казахстане, могут появиться неплохие долгосрочные перспективы развития бизнеса.

Хорошие возможности открываются перед любым игроком, приходящим на этот рынок, — при условии, что он имеет соответствующие профессиональные навыки и опыт, а также адекватное знание процесса андеррайтинга рисков и плюс ко всему — возможность предложить новые страховые продукты. Среди иностранных страховщиков, открывших бизнес в Казахстане или участвующих в совместных предприятиях, можно назвать корпорации Allianz SE и AIG. Первая приобрела компанию «АТФ-Полис», вторая создала совместное предприятие с 40-процентным участием компаний-резидентов.

Однако, с нашей точки зрения, казахстанская страховая отрасль еще недостаточно зрелая — хотя бы потому, что порядка 3/4 ныне действующих страховщиков не прилагают действенных, профессиональных усилий к развитию своего бизнеса в этой стране на долговременной основе.

Это проявляется, в частности, в значительной концентрации собираемых страховых премий в руках ведущих страховщиков страны (см. табл. 3). Слишком многие казахстанские страховщики стараются использовать разного рода юридические и бухгалтерские уловки для получения краткосрочной прибыли — даже ценой подрыва доверия к отрасли и нанесения вреда ее долгосрочной репутации. Растет число судебных дел, в которых страховщики оспаривают правомерность крупных, но, по всей видимости, обоснованных страховых требований. В стремлении повысить текущую прибыль хотя бы временно страховщики отказываются признавать вероятную полную стоимость заявленных, но не оплаченных убытков или истинную стоимость произошедших, но не заявленных убытков. Поэтому создается впечатление, что слишком многие лицензированные страховщики, работающие на этом молодом рынке, стремятся лишь к одному: использовать денежный поток от страховой деятельности для инвестиций. Во многих случаях целью является всего лишь обеспечение «налогового убежища» для корпоративных собственников и страховщиков.

Выполняемая страховыми компаниями функция «налоговых убежищ» в Казахстане весьма значительна. По сути дела, крупные казахстанские корпорации и группы имеют возможность на законных основаниях избегать уплаты 20% (до 1 января 2009 г. — 30%) налога на прибыль предприятий. Эта схема выглядит так: крупная компания платит завышенную «премию» кэптивной страховой компании, после чего искусственно раздутая прибыль от страховой деятельности этой компании облагается налогом по специальной единой ставке для страховщиков, составляющей 4% премий брутто.

Таблица 3. Концентрация рынка в страховом секторе Казахстана,%

  2008
Подписанная премия-брутто в 5-ти крупнейших компаний к совокупной на рынке 50,9
Подписанная премия-брутто в 10-ти крупнейших компаний к совокупной на рынке 72,9
Выплаченные компенсации в 5-ти крупнейших компаниях к совокупным на рынке 75,0
Выплаченные компенсации в 10-ти крупнейших компаниях к совокупным на рынке 87,0
Доходы 5-ти крупнейших компания к совокупным на рынке 53,4
Капитализация 5-ти крупнейших компания к совокупной на рынке 58,3

Источник: АФН

Неустойчивость казахстанской экономики в первые годы после получения независимости (1991 г.) позволяет сделать предположение о вынужденности такого рода структур: они обеспечивали компаниям-членам групп взаимную поддержку, и создавала необходимую опору для развития коммерческого сектора и финансовых услуг в этой стране. Однако обстоятельства, которые в прошлые годы способствовали бурному развитию страховой отрасли, в настоящее время утратили свое значение. Деструктивное воздействие налогового режима проявляется повсеместно и мешает формированию открытого страхового рынка, особенно наиболее прибыльных в Казахстане сегментов этого рынка — страхований коммерческих и промышленных рисков. Стремление избежать налогообложения заставляет многих представителей казахстанского корпоративного сектора направлять свои расходы на страхование в аффилированные, кэптивные страховые компании, — независимо от их технической компетенции и качества услуг.

Чрезмерное использование кэптивных страховых услуг, с одной стороны, препятствует проникновению на рынок новых игроков, а с другой — способствует тому, что у самих страховщиков со временем вырабатывается излишняя самоуспокоенность, мешающая им оперативно реагировать на меняющиеся потребности рынка. Что касается сотрудников компаний, то зачастую они покупают полисы личного страхования (в частности, обязательного страхования гражданской ответственности автовладельцев) у тех же кэптивных страховщиков, обслуживающих их работодателей. Это также затрудняет формирование динамичного рынка страхования, превращая его в ряд отдельных бизнес-блоков, среди которых преобладают кэптивные страховые. По этой же причине ежегодная величина клиентооборота между конкурирующими страховщиками невелика. Вот почему Standard & Poor's приветствует намерение правительства, выраженное в новом Налоговом кодексе (декабрь 2008 г.), устранить к 2015 г. деструктивный эффект нынешнего порядка налогообложения страховщиков. Мы ожидаем, что эти меры будут способствовать созданию более развитого и совершенного страхового рынка.

Тем не менее, казахский страховой рынок, как и любой другой, имеет свои преимущества и недостатки, а также возможности и риски. Ниже следует их анализ.

Сильные стороны

Из сильных сторон казахстанского рынка страхования следует в первую очередь отметить вероятность резкой активизации страховой деятельности во время экономического подъема, который последует за нынешним спадом. Кроме того, компании, которые имеют долгосрочные стратегии в страховом бизнесе, имеют возможность увеличить свои премии, поскольку к ним перейдет нынешний бизнес кэптивных страховщиков, которые будут вытесняться с рынка в результате ослабления фискальных стимулов к использованию их услуг в период до 2015 г. Предполагается, что общий рост страховой деятельности станет долговременным процессом в связи с ростом эффективности эксплуатации природных ресурсов и расширением географии казахстанского экспорта.

Вторым безусловным, на наш взгляд, достоинством этого рынка является качество его регулирования. Надзор над страховой деятельностью осуществляет Агентство Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций, известное под русской аббревиатурой «АФН» («Агентство финансового надзора»). К настоящему времени АФН успело достичь поистине впечатляющих результатов: на страховом рынке стране, практически такой же молодой, как и сам этот рынок, созданы предсказуемые правила игры, подкрепленные относительно четкой, хорошо работающей правовой базой.

Кроме того, регулирующие органы проявляют умеренную готовность вмешиваться в дела отрасли и без колебаний приостанавливают, а иногда и аннулируют лицензии страховщиков, как крупных, так и небольших, которые нарушают установленные требования или имеют капитал, не соответствующий пруденциальным нормам. Кроме того, следует отметить их активность, выразившуюся, в частности, во введении обязательного страхования гражданской ответственности автовладельцев, а также различных видов профессиональной ответственности (см. ниже диаграмму 1), и усилия по развитию инфраструктуры страхового сектора. Так, в 2009 г. был установлен порядок правового регулирования сострахования и сертификации страховых агентов, приняты меры по созданию института актуариев и повышению интереса граждан к актуарной профессии.

Между тем проблемы, охватившие казахстанский банковский сектор, как правило, не затрагивают напрямую страховщиков, которые являются, скорее, генераторами, нежели потребителями ликвидности. Что касается банков, то они чрезмерно зависят от внешних заимствований и скудных внутренних источников ликвидности и испытывают большие трудности из-за роста безнадежной и сомнительной к взысканию задолженности. Однако у многих страховщиков отмечается снижение финансовой гибкости (способности мобилизовать дополнительные денежные средства и капитал для удовлетворения возможных потребностей), обусловленное тем, что многие из них входят в финансово-промышленные группы (ФПГ), где помимо них имеются еще и банки. Кроме того, некоторые ФПГ и их собственники несут убытки не только по банковскому, но и по производственному направлению своего бизнеса в связи с падением цен и объемов продаж сырьевых товаров. Все эти проблемы, вместе взятые, приводят в некоторых случаях к значительному сокращению резервных финансовых ресурсов, доступных для ФПГ и их владельцев. Все это пагубно сказывается на финансовой устойчивости страховщиков, контролируемых местными олигархами и финансово-промышленными конгломератами.

Диаграмма 1. Подписанная брутто-премия по всем видам страхования и по обязательным видам страхования


Можно считать, что преимущественно кэптивный характер страховой отрасли Казахстана — это, наверное, даже некоторое преимущество, так как данное обстоятельство служит своего рода барьером для проникновения на этот рынок более крупных и агрессивных международных и мировых страховых групп. Поскольку лучшие сегменты рынка принадлежат кэптивным компаниям, которые страхуют коммерческие и промышленные риски крупных групп (например, риски добывающих предприятий, а также авиационные, космические и транспортные риски), то у иностранных страховщиков вряд ли есть реальные шансы отвоевать этот бизнес за несколько лет, оставшихся до отмены существующего налогового режима. В настоящее время большинство нерезидентов могут рассчитывать лишь на косвенный доступ к этому бизнесу — через предоставление перестраховочной защиты.

Слабые стороны

Ввиду крайне низкой плотности населения Казахстана (на площади в 2,7 млн кв. км проживают всего 15,5 млн человек) любой страховщик, собравшийся создавать здесь по-настоящему обширную представительскую сеть, столкнется с непростыми проблемами логистического характера. Однако до сих пор немногие страховщики делали ставку на розничный сегмент страхового рынка — большинство (а его составляют кэптивные компании) предпочитали страховать крупные риски своих непосредственных владельцев, а розничным бизнесом заниматься лишь постольку, поскольку их главные офисы расположены в крупнейших по численности населения городах Казахстана. Но из-за того, что коммерческие и промышленные риски достаточно велики, а страхующие их компании относительно малы, непропорционально большая часть принимаемого риска передается иностранным перестраховочным компаниям. Об этом свидетельствует разница между собираемыми брутто и нетто премией — соответственно 62 млрд и 35 млрд тенге, исходя из которой коэффициент удержания за первые пять месяцев 2009 г. составлял 56% (см. табл. 4).

Таблица 4. 15 крупнейших страховщиков Казахстана

Страховая компания Подписанная премия-брутто в 2008 г. (включая входящее перестрахование), млрд тенге Рыночная доля подписанной премии-брутто, % Подписанная премия-брутто в 2007 г. (включая входящее перестрахование), млрд тенге Рыночная доля подписанной премии-брутто, %
1 «Евразия» (BB-/Stable/—)
19,9
13,2
18,4
11,3
2 Победа
18,2
12,2
16,2
10,0
3 Халык-Казхинстрах
14,4
9,6
11,4
7,0
4 Казкоммерц-Полис
13,6
9,0
8,4
5,1
5 Альянс-Полис
10,3
6,9
25,7
15,8
6 Amanat insurance
8,8
5,9
9,5
5,8
7 Нефтяная страховая компания
6,5
4,4
5,8
3,5
8 БТА-страхование
6,4
4,3
12,1
7,4
9 Международная страховая группа «Алматы»
5,9
3,9
10,0
6,2
10 AIGКазахстан
5,3
3,6
4,9
3,0
11 Алтын Полис
5,3
3,5
3,4
2,1
12 БТА-Страхование жизни
3,3
2,2
4,0
2,5
13 Лондон-Алматы
2,6
1,8
5,2
3,2
14 Allianz Казахстан
2,6
1,7
5,9
3,6
15 Nomad Insurance
2,5
1,7
4,5
2,8

Источник: АФН

Другой недостаток — сравнительно низкий показатель ВВП на душу населения (примерно 8 тыс. долл.) и, соответственно, очень низкий уровень расходов физических лиц. Средняя сумма страховых взносов не превышает 60 долл. на одного жителя страны.

Есть и еще одна проблема, которую мы видим, — повсеместная недостаточная диверсифицированность страхового бизнеса. Мы отмечаем более или менее приемлемое разнообразие страховых продуктов большинства казахстанских страховщиков на таких направлениях, как розничное, коммерческое, общее промышленное и имущественное страхование. Однако на рынке почти нет спроса на различные программы долгосрочного страхования, полисы страхования жизни и пенсионного страхования, которые приносят значительную часть премиального дохода у очень многих страховых групп во всем мире (в табл. 5 показана структура премиального дохода в разбивке по направлениям бизнеса).

Ввиду относительно слабой диверсифицированности существующего бизнеса опытные страховщики активно пользуются услугами иностранных перестраховочных компаний, чтобы обеспечить себе стабильную прибыль. Мы считаем, что эта зависимость от внешних перестраховщиков в какой-то степени является недостатком отрасли.

Осознавая эти проблемы, регулирующие органы недавно приняли закон, согласно которому долгосрочное страховое вознаграждение лицу, утратившему трудоспособность в результате производственной травмы или дорожно-транспортного происшествия, случившегося не по его вине, должно выплачиваться в виде ренты (аннуитета) компанией, занимающейся страхованием жизни. По сути дела, это означает, что теперь страховщик, предоставивший полис страхования гражданской ответственности, должен выплатить единовременную денежную компенсацию компании по страхованию жизни, а та, в свою очередь, — обеспечить регулярную выплату ренты страхователю. Вполне возможно, что со временем эти новые правила послужат стимулом к развитию рынка услуг страхования жизни.

Но остается еще одна проблема, которая касается компаний, как занимающихся, так и не занимающихся страхованием жизни: дефицит подходящих инвестиционных активов, в которые можно было бы направлять денежные потоки и средства, покрывающие технические резервы и акционерный капитал. Многие страховщики выбирают акции казахстанских компаний — но этих инструментов мало, а их стоимость сильно колеблется вследствие недостаточной емкости казахстанского фондового рынка. В качестве альтернативы деньги размещаются на банковских счетах, что рискованно: некоторые банки предлагают очень выгодные ставки по депозитам, но делают это вынужденно из-за своей финансовой неустойчивости.

Таблица 5. Отношение совокупной подписанной премии-брутто к чистым удержанным премиям. Казахстан, 2007-2009 гг., %

  пять месяцев
2009
2008 2007
Подписанная премия-брутто по основному страхованию
43
133
147
Подписанная премия-брутто по входящему перестрахованию
19
17
15
Совокупная подписанная премия-брутто
62
150
162
Премии, переданные в перестрахование
27
60
62
Чистая премия-брутто
35
90
100
Коэффициент удержания
56,0
60,0
62,0

Возможности

Хотя недавняя рецессия мировой экономики больно ударила по Казахстану, финансовый центр страны, Алматы (именно это город, а не новая столица, Астана), остается островком высокой страховой активности. О большом разрыве между Алматы и различными областями страны по уровню брутто-премии свидетельствуют данные диаграммы 2. Мы считаем, что Алматы имеет больше возможностей, чем большинство других крупных городов Центральной Азии де-факто стать центром страховой, перестраховочной, торговой и финансовой деятельности в этом регионе, поскольку в ней сходятся русский, тюркский и в какой-то степени корейский и китайский геополитические ареалы. В то же время Казахстан — вместе с Алматы — с его значительной и в перспективе динамичной экономической базой вполне в состоянии обеспечить необходимое наполнение и глубину своему рынку капитала.

Диаграмма 2

Страховщики и перестраховщики, базирующиеся в Алматы, могут строить вполне реалистичные планы по созданию в Казахстане регионального центра (пере-) страхования — хотя вряд ли они могут рассчитывать на более чем «миноритарную» долю на региональном рынке услуг (пере-) страхования, в которых возникнет необходимость. К тому же следует учитывать недостаточные на сегодняшний день финансовые возможности многих казахстанских компаний по страхованию, в частности, промышленных рисков добывающих, металлургических и химических предприятий или рисков крупных и катастрофических убытков, связанных с жарой и землетрясениями. По этой причине часть рисков приходится передавать в перестрахование иностранным страховым группам.

Впрочем, казахстанские страховщики могут повысить свой коэффициент удержания, если откажутся от соперничества и взаимного недоверия и попытаются активизировать работу рынка сострахования. В текущем году АФН установило новые правила, способствующие развитию этого рынка. Кроме того, самые крупные и хорошо организованные казахстанские страховщики могли бы позаботиться о развитии входящего перестрахования — по примеру лидера рынка, страховой компании «Евразия» (ВВ-/Стабильный/—; рейтинг по национальной шкале: kzA-), которая весьма активно расширяет свои перестраховочные операции в Казахстане и СНГ.

Таблица 6. Распределение подписанных премий-брутто по видам страхования.

Виды страхования Подписанные премии-брутто в 2008 г. (исключая входящее перестрахование), млрд тенге В процентах от всех премий по рынку, %
Страхование имущества
27
20
Обязательное страхование
26
19
Принудительное страхование третьих лиц
17
13
Другие виды страхования финансовых рисков
16
12
Обязательное страхование сотрудников
10
7
Страхование жизни
8
6
Страхование грузов
5
4
Прочее страхование
6
4
Автострахование КАСКО
5
4
индивидуальное страхование от несчастных случаев
5
4
Страхование ренты
4
3
Страхование жизни
2
1
Авиационное страхование
1
1
Обязательное страхование опасных объектов
1
1
Страхование морских рисков
1
1
Всего
133
100

Наконец, следует отметить, что казахстанские страховщики вполне в состоянии повысить свои балансовые показатели и способность удерживать принимаемые риски, что позволит им в будущем оставлять себе наиболее качественные и прибыльные части страхового бизнеса, имеющегося в Казахстане (см. табл. 6). Все указанные меры, как бы они ни были приняты — поодиночке или все вместе, — способны обеспечить долгосрочное развитие и прибыльность казахстанского страхового рынка.

Риски

С нашей точки зрения, одна из наиболее явных угроз для казахстанских страховщиков состоит в возможности снижения финансовой устойчивости важных элементов национального банковского сектора. Многие страховщики вкладывают средства в капитал казахстанских банков или размещают в них крупные депозиты, подвергаясь отраслевым и кредитным рискам, связанным с банковским сектором. Данная проблема усугубляется тем, что часть средств страховых компаний инвестирована в банковские облигации. Поэтому реальный уровень потенциальных потерь, связанных с вложениями в банковский сектор, почти наверняка выше показанного на диаграмме 3 (39%).

Диаграмма 3. Распределение инвестиций по казахским страховым компаниям по состоянию на 1 января 2009 г.


Мы считаем, что в неблагоприятных макроэкономических условиях казахстанские банки продолжают подвергаться высоким кредитным рискам и опасности нехватки ликвидных средств при наступлении обязательств. Они серьезно пострадали в результате глобальной экономической рецессии, проблем в мировой банковской системе и резкого сокращения доступа к внешней ликвидности. При этом явных признаков восстановления банковского сектора пока не наблюдается, а процесс решения проблем, возникших у банков, судя по всему, будет долгим.

Следует отметить, что характер рисков, которым подвергается страховая отрасль Казахстана, — тот же, что и на других развивающихся рынках мира. Можно не сомневаться в том, международные страховые и перестраховочные компании захотят освоить казахстанский рынок по примеру AIG и Allianz. После устранения вышеупомянутых деформаций налогообложения эти серьезные игроки почти наверняка нацелятся на самые привлекательные, крупные риски энергетических и добывающих предприятий страны. Эта «угроза» может считаться таковой лишь условно: по сути дела, ее появление будет означать, что в Казахстане создается нормальный конкурентный рынок, а вообще присутствие крупных страховщиков-нерезидентов должно пойти на пользу не только эффективно работающим страховщикам, но и страхователям, которые чувствительны к ценам и осведомлены о рисках.

Таблица 7. Коэффициент убытков в казахстанском страховании*,млрд тенге

  пять месяцев 2009 2008 2007 2006 2005
Совокупная подписанная премия-брутто в Казахстане (исключая входящее перестрахование)
43,0
133,0
147,0
120,0
67,0
Совокупные выплаты по подписанным премиям-брутто в Казахстане (исключая входящее перестрахование)
9,0
55,9
49,1
14,1
10,8
Совокупный коэффициент убытков (без изменений в уровне резервов), %
21,0
42,0
33,0
12,0
16,0

Что касается риска, связанного с непрозрачными системами учета и отчетности, используемыми ФПГ, то и он должен уменьшиться после устранения существующих особенностей налогообложения. Когда это произойдет, откроются возможности для развития страхования на более сильной экономической основе, что, в свою очередь, позволит повысить качество публикуемой отчетности до уровня, позволяющего составить представление о реальной эффективности страховщика. Кроме того, устранение указанных перекосов должно подтолкнуть ФПГ к продаже хотя бы части акций своих страховых дочерних компаний и, следовательно, расширению их акционерной структуры. Хотя новые акционеры, скорее всего, будут миноритариями, можно предположить, что они потребуют повышения информационной прозрачности компаний, в которые вложены их средства.

Само Правительство Республики Казахстан, вероятно, не станет напрямую участвовать в капитале страховщиков-резидентов, но его уполномоченный агент, АФН, несомненно, будет и дальше строго контролировать как тенденции в страховой отрасли, так и деятельность отдельных страховщиков. Однако косвенное влияние правительства на страховой рынок будет весьма ощутимым. Инструментами влияния станут прежде всего характер и время проведения реформы налогового режима, но также степень общей государственной поддержки казахстанской экономики, от которой будет зависеть активность страховщиков. Опыт показывает, что ситуация в банковском секторе во многом зависит от способности правительства контролировать процентную ставку и обменный курс. Для страховщиков, как правило, не пользующихся долговым финансированием, такого рода государственное вмешательство будет иметь существенно меньшее значение.

Позитивные макроэкономические перспективы предопределяют благоприятный долгосрочный прогноз для страховой отрасли Казахстана

Оценивая ситуацию в страховой отрасли Казахстана на середину 2009 г., можно сказать, что, несмотря на наличие весьма привлекательных возможностей, она остается довольно противоречивой. Налицо — положительные факторы (ожидаемый рост страховой активности, наличие эффективной системы регулирования), способствующие укреплению позиций страховой отрасли в экономике. Но имеются и недостатки, один из которых заключается в том, что чрезмерно большая часть страховой премии, по сути дела, достается небольшому числу промышленно-банковско-страховых конгломератов. Это все больше тормозит развитие по-настоящему открытого конкурентного рынка, не позволяя ему достичь необходимого уровня зрелости. Слишком многие небольшие провайдеры страховых услуг оказываются в зависимости от эксклюзивного доступа к бизнесу своих акционеров.

На долю страхования жизни приходится совсем небольшая часть брутто-премии, собираемой в отрасли (на сегодняшний день — 1%). Для того, чтобы розничные потребители поняли необходимость добровольного страхования жизни и приобретения смежных страховых продуктов, в том числе полисов страхования здоровья, необходимо повышение осведомленности населения о страховых услугах, а также изменение государственной социальной политики, излишне акцентирующей социальное обеспечение. Между тем большинство банков при выдаче ипотечных и других крупных кредитов уже требуют обеспечения в виде полиса страхования жизни, на который может быть обращено взыскание в случае смерти заемщика до полной выплаты долга. Что касается недавно введенного требования, уполномочивающего компании по страхованию жизни выплачивать компенсации за утрату трудоспособности в виде долгосрочных рентных платежей, то делать предположения о том, послужит ли это толчком к повышению финансовых показателей сектора страхования жизни, пока преждевременно. В истории выплаты страховых возмещений в Казахстане много негативных примеров: известны случаи, когда сотрудники компаний присваивали страховые суммы, а не передавали их пострадавшим работникам. Во многих случаях ни пострадавший, ни работодатель вообще не предъявляют никаких требований о возмещении, поскольку понятие гражданской ответственности остается все еще во многом чуждым. Особенностями менталитета объясняется и отсутствие интереса к медицинскому страхованию и другим формам личного страхования.

Однако наличие благоприятных и мощных макроэкономических долгосрочных факторов позволяет с достаточной степенью уверенности прогнозировать быстрый рост бизнеса казахстанских страховщиков и перестраховщиков, особенно лучших из них, сочетающих профессиональный опыт с управленческими навыками и потому идущих в ногу с рынком, который становится все более конкурентным и прозрачным. Что касается менее эффективных, менее приверженных своему делу организаций из числа ныне действующих страховщиков, то их среднесрочные перспективы куда менее благоприятны, и можно предположить, что многие из них через несколько лет могут быть вытеснены с рынка новыми игроками.

Дэвид Энтони, Standard & Poor's
Виктор Никольский, Standard & Poor's


Любой из материалов, опубликованных на этом сервере, не может быть воспроизведен в какой бы то ни было форме и какими бы то ни было средствами без письменного разрешения владельцев авторских прав.

Copyright © 2004-2009 "Атлас страхования"